三季报业绩大幅增长。公司前三季度实现营业收入22亿元，同比增长24.8%，归属上市公司净利润9170万元，同比增长51.3%，对应EPS 0.27元。
环氧乙烷项目即将投产。扬州奥克“年产20万吨环氧乙烷项目”已经完成中交，并拟于12月份进行试生产。同时，扬州奥克“30万吨∕年低碳环氧衍生精细化工新材料项目”和武汉奥克“年产12万吨环氧衍生精细化工新材料项目”也已经建成中交，将于四季度投产运行。我们认为，环氧乙烷及相关项目的投产，将有力推动公司产业链全面发展，有望大幅提升公司业绩。
环氧乙烷价格稳定，盈利尚好。环氧乙烷是化工领域明星产品，主要应用于乙二醇等，长期以来国内产能较少，存在供需缺口。虽然近年来国内产能不断提升，但从近一年价格走势来看，产品价格并没有因产能扩张而大幅下滑，维持稳定。我们认为，公司环氧乙烷产品往精细化精加工发展，项目投放后降低成本，从而实现盈利提升。
后续项目值得期待。公司2011年1月曾经公告，与扬州化学工业园签订意向协议，计划建设碳酸乙烯酯、碳酸二甲基项目。目前该项目仍处于开发阶段，涉及碳酸乙烯酯、碳酸二苯酯等产品，一旦工艺流程打通，实现产业化，将使公司进入附加值较高的聚碳酸酯领域。
