瑞信发表报告指，华润(331.43元/吨，2.65%)水泥第三季纯利12亿元，按年升20%。首九个月纯利按年升52%。不计汇兑收益，第三季每股盈利0.18元，按年升21%，合乎该行预期。
第三季销量为2,060万吨，按年升10%。单位毛利为95元/吨，按年升13%，但按季跌18%。瑞信指，水泥价格近日重拾恢复季节性强势，但随着中国南部新增供应加速，而该区需求疲弱，预料明年单位毛利将回软。
瑞信上调华润水泥今年盈测4%，下调明年盈测11%，以反映今年第四季单位毛利增加，但明年则回软。评级由“跑赢大市”降至“中性”，目标价由6.7元降至5.6元。
