中债资信近日发布了对新疆天山水泥股份有限公司的跟踪评级。
中债资信指出，跟踪期内，新疆水泥市场供求关系继续恶化、水泥价格走低，公司采取保价控量的策略，在疆内市场占有率下滑，但新产能投产使得自身产能份额稳定，龙头地位依旧保持；江苏市场供求关系及竞争秩序向好，水泥价格在去年四季度超预期上涨，公司在江苏市场份额小幅增长；煤炭价格同比走低降低了公司生产成本。整体来看，公司经营风险保持较低水平。财务方面，跟踪期内，公司债务增长超出此前预期但偿债指标基本稳定。此外，控股股东中材股份对公司信用品质仍具有一定增信作用。未来一两年，公司仍将保持疆内水泥行业龙头地位，产能有少量增长，经营风险继续保持较低。随着公司投资资金支出减少、盈利及现金流改善，债务规模将有望在1-2年内有所降低，偿债指标亦有望转好，预计公司财务风险将转为较低。
综合考虑，中债资信维持公司AA-的主体信用等级，将评级展望由负面调整为稳定。
