隧道股份（600820）一季度实现收入42.84亿元，同比增幅为11.7%；归属上市公司股东净利润2.67亿元，同比增幅为31.8%，一季度实现每股收益0.21元。报告期内公司毛利率同比提升了0.91个百分点。我们预计公司施工、设计及运营等业务在上半年有望继续保持平稳增长。
一季度公司综合毛利率为11.7%，同比升0.91个百分点；营业利润率为7.7%，同比升1.99个百分点；净利润率为6.2%，同比提升0.95个百分点。管理费用率为4.9%，同比下降2.23个百分点；销售费用率为0.2%，同比下降了0.01个百分点，财务费用率为5.7%，同比上升0.55个百分点。
公司一季度经营活动的现金流入净额为6.05亿元，而去年同期为净流出7.67亿元，截至一季度末，公司资产负债率为77.6%，比年初下降了0.5个百分点。
