京津冀概念股24日现涨停潮，继保定“副中心”之说见诸媒体后，不论真假，开始有更多机构大手笔布局京津冀板块，京津冀概念有望成为一下市场热点。
业内普遍预期，未来首都经济圈的发展将带来京津冀地区的基础设施投资，对区域内水泥需求将形成有效支撑。此外，京津冀去年以来开展了系列治霾行动，尤以今年最为频繁，针对水泥等“两高一资”行业停产限产次数明显增多，淘汰落后产能的力度也明显加大，很大程度上将凸显京津冀水泥大企业在环保方面的竞争优势。近期热议的京津冀协同发展一旦实施起来，国家势必将工程建设的机会给予在环保中发挥带头作用的企业，京津冀两大龙头企业冀东水泥、金隅股份将受益。
京津冀一体化
改善区域水泥景气度
据悉，天气转暖，上周（3月17日-3月21日）京津冀水泥需求大幅回升,企业陆续恢复生产。有报告指出，北京水泥销量出现大幅回升，前期积聚的需求集中释放，金隅股份和冀东水泥两大集团在京日销量均已达1万吨以上。金隅股份超过5成熟料生产线恢复正常生产，但熟料库存仍维持在7成左右。
上述报告称，河北中南部多地水泥需求基本复苏。包括石家庄在内的地区大多数熟料线均恢复正常生产。目前除邢台需求启动不足外，多数水泥企业日销量已恢复至正常水平的八成。保定主导企业曾有意调涨，但目前库存高企，出货压力较大，上周当地市场暂稳。
据了解，冀东水泥在河北拥有2700万吨熟料产能，占公司总产能40%，约占河北总产能的30%，产能分布在唐山、保定、承德、石家庄等城市；金隅股份在京津冀拥有2400万吨熟料产能，仅次于冀东，产能分布在北京、石家庄、保定、邯郸、张家口等城市。
自去年年底开始，为淘汰水泥过剩产能、治理大气污染，河北省已经启动大规模拆除中小水泥企业的项目，仅石家庄就对鹿泉市、平山县境内的18家水泥熟料企业的19台磨机、396个圆仓和1条旋窑水泥熟料生产线同步拆除，这已经导致了石家庄地区水泥价格出现回升。未来随着拆除力度的加大，河北区域的水泥价格仍有望继续上涨。
市场人士也普遍认为，在稳增长以及地产政策的预期之下，投资链条有望迎来交易性机会，比如铁路、地产、建筑、水泥等，尤其是与京津冀区域概念相结合的华北地区水泥板块。
华泰证券认为，预计京津冀地区水泥供求关系从2014年起将持续改善，水泥企业产能利用率将逐步回升到80%以上，从而推升区域水泥价格。
民生证券发表报告指出，这一地区的协同发展已经上升到国家战略，后续政策将迅速跟进。民生证券认为有四类机会值得关注：一是去产能带来的部分产业局部供需逆转，在华北地区大量清理水泥企业的背景下，华北地区的水泥产能将显著收缩，这无疑利好华北地区的水泥概念股；二是机构转移承接带来的机会，主要包括规划建设及区域概念股，其中河北承接地域的可能性更为广泛；三是环境污染治理带来的机会，主要涉及大气和水治理概念；四是交通设施互联互通带来的机会，主要涉及京津冀地区港口。
“环首都经济圈”概念
推动建材需求
2014年2月26日，中央领导同志在北京主持召开座谈会，专题听取京津冀协同发展工作汇报，并对京津冀协同发展作出了一系列指示。本次指示是首次就京津冀协同发展提出顶层设计，同时也是首次将京津冀协同发展上升到国家战略的高度。
据了解，目前河北省已圈定13县(市)区建设环首都经济圈，并与北京达成了五项协议，包括“010”区号进入河北，河北围绕北京将建设京东、京南、京北三个新城，高铁、地铁、轻轨及77条公路与北京全部对接等。
据悉，目前我国东部有三大城市群，京津冀、长江三角洲和珠江三角洲城市群为我国经济最具活力、开放程度最高、创新能力最强、吸纳外来人口最多的地区。这三大城市群中，京津冀一体化进程由于行政体制差异及协调机制的缺乏一直滞后于长三角城市群，三地融合度低，河北与京津发展差异大导致区域经济增长潜力未得到充分释放。
本次指示与京津冀地区大气严重污染、北京市“大城市病”日益突出的大背景密切相关。中央领导同志对京津冀协同发展提出的要求与2月25日在北京发展和管理工作提出的一系列要求高度契合，因此预计京津冀协同发展将带动北京的部分产业和人口向河北转移，河北不仅受益于产业、人口、技术转入的发展机遇，同时也将负担起挤出高污染高能耗产业、治理生态环境的责任。
本次指示高度重视基础设施和交通体系的建设，预计在京津冀协同发展规划完成后，将会出台较大规模的基础设施建设计划。
据了解，由国家发改委牵头，从国家层面推动京津冀协同发展的有关规划正在起草中，若一切顺利，有望今年下半年出台。该规划将明确京津冀三地功能定位、产业分工、城市布局、设施配套、综合交通体系等问题，并从财政政策、投资政策等方面出台措施。
在区域规划中，河北将成为京津城市功能拓展和产业转移的重要承接地，在产业升级、基础设施、城镇体系建设和环境保护等方面加速与京津融合。研报测算河北省要达到2020年城镇化率64%的目标（与浙江目前水平相当），其人均基础设施资本存量可能要达到6万元，这意味着未来7年河北省新增的基建投资总额将超过3.1万亿元，年均约4500亿元，高于2013年水平。投资可能集中投向更能加强城市衔接效率的高速公路、轨道交通等交运项目，以及吸引新兴产业聚集和改善人居环境的工业园区、市政管网等领域，研报认为这将提振区域建材需求。交运方面，京津冀公路、铁路布局相比长三角的均匀网状结构，过于中心化，投资重点预计将着力于提升城际衔接度以改善要素流动效率，跨区域合作已经破冰，这将对区域水泥需求提供重要支撑，加之供给收缩。
