1月21日，据交易员透露，央行今日在公开市场进行1800亿元人民币21天期逆回购操作，进行750亿元人民币七天期逆回购操作。这是央行自去年12月24日以来首次重启逆回购操作，市场在逆回购暂停7期后迎来2550亿元流动性。
据悉，今日21天期逆回购中标利率为4.7%，七天期逆回购中标利率为4.1%。
央行昨日称，已通过常备借贷便利向大型商业银行提供短期流动性，21日还将进行逆回购操作，继续提供短期流动性支持，金融机构要加强流动性和资产负债管理，维护春节前货币市场平稳运行。
中金固收报告称，1200亿SLF虽然有助于缓解这四类银行的融资难，但实际作用也不能夸大。预计春节前回购利率可能仍会出现上升，但在上述短期流动性支持下，再度出现“钱荒”的可能性不高。
如果央行流动性的投放主要是避免“钱荒”而不是希望主动注入资金，则春节后资金面虽然可能不会很紧，但也难言比1月中上旬更加宽松。
对于债券市场而言，春节后利率债供给会逐步增加，银行和保险等机构配置需求偏弱使得供需关系仍不支持收益率下降。虽然经济放缓以及通胀水平受控使得基本面有利于债市，但资金面和政策面尚未看到积极的转变，我们认为债市的“春天”仍需要等待。
