西部水泥(02233)1.20 元 / 目标价：1.32 元 /13.7%潜在升幅
因素：i) 受惠上半年水泥产量按年升近27%及水泥价格平稳带动，集团期内收益19.67 亿人民币，按年增加23.7%，纯利按年增长13.3%，集团盈利表现较本港上市同业普遍平均按年减少30%为好；ii) 近期湖南、湖北等多地均酝酿上调水泥价格，而前期上涨的华东地区水泥价格依然保持高位运行，这或许意味着四季度水泥价格仍将继续向好；iii) 现价相当于2014年预测市盈率6.6 倍，较过往3 年平均8.8 倍的估值仍折让25%；iv) 股价周二(3 日)以大成交突破保历加通道中轴，若能稳守其上，有利股价回升，续建议趁低吸纳。
