推介华润水泥控股 目标价5.00元

　　股份编号：1313 HK–4.57元 / 目标价：5.00元 / 9.41% 潜在升幅。

　　华润水泥作为华南龙头水泥企业，受惠于中国近期推出多个基建项目。水泥价格经过多月调整后近日似有见底迹象，而库存亦见减少，加上第四季度为水泥需求旺季，估计水泥价格有进一步上升空间，有助改善盈利。尽管煤炭及电力价格出现小幅上升，公司透过减少煤、电耗抵消成本上涨，可见其良好的营运能力。而我们相信十八大后中央会加快推出更多基建项目以保经济增长，带动今年第四季以及明年的水泥需求，华润水泥有望持续受惠。