作为内地最大的水泥生产商之一，海螺水泥在市场有一定影响力。该公司近期发布业绩预增公告，表示2010 年度归属于上市公司股东的净利润同比上升50%以上，考虑到股本变动，2010 年每股收益应该在1.51 元以上。
2010 年，海螺水泥所处主要区域受固定资产投资拉动需求保持较快增长，尤其在下半年水泥需求旺季，受到限电影响，下半年水泥供给受到一定限制，因此水泥价格同比大幅提升。按照数字水泥网提供的数据，2010 年底合肥地区P.O42.5 号水泥价格已经达到每吨520 元，而09 年底仅为每吨320 元，海螺水泥4 季度吨毛利水平提高到100 元以上，因此我们预计公司2010 年度的净利润同比大幅上升。
新增产能有限需求稳定增长
进入到2011 年之后，限电因素解除，同时水泥需求季节性回落，目前海螺水泥所处主要区域价格仍保持较高水平，预期未来会有一定程度的回落，但是价格下调到何等水平仍有待观察。从整体供求关系来看，由于受到国家抑制水泥产能过剩政策影响，预期2011 年东南部水泥新增产能十分有限，同时需求仍保持稳定增长，海螺水泥作为水泥行业龙头企业，将受益于行业的景气度提升，我们仍维持对该股的买入评级。
