价格上涨主要源于华东限电，但湖北区域水泥行业情况有逐步回暖的可能性。湖北省2009年投产18条线，形成水泥产能2740万吨，约相当于湖北省2010年水泥需求量的30%，正是这部分产能对2010年湖北区域水泥市场形成较大的打击。2010年湖北水泥行业投资同比下滑50%以上，投产熟料生产线6条，形成对应水泥产能1500万吨左右，其中11月份以后投产的400万吨和明年一季度将会投产的160万吨熟料生产线，明年上半年仍将产生压力，但由于需求增速可能略快于产能增长，可能略好于今年上半年全行业亏损。从明年下半年起无新增熟料产能，如果需求能保持10%以上的增速，则明年下半年可能成为湖北水泥行业的拐点。
公司在行业面临底部时收购，控制成本，提高区域市场控制力。上调公司2010-2012年每股收益至1.28、1.05和1.41元，其中明后年考虑了公司定向增发成功1.36亿股摊薄的因素。给予“推荐”评级。
