公司是国内聚丙烯酰胺生产龙头企业之一，也是我国第二大采油专用聚丙烯酰胺制造商，拥有丙烯酰胺和聚丙烯酰胺一体化生产装置，现有丙烯酰胺生产能力 3 万吨/年，阴离子聚丙烯酰胺 3.3 万吨/年。先进的生产设备保证产品质量的稳定性，领先的生产能力和产能规模使公司产品在成本控制、市场形象等方面具有明显优势。在我国，聚丙烯酰胺主要用于采油领域，作为三次采油的驱油剂，约占全国用量的60%。近年来随着国际石油价格节节攀升，高温高盐油藏的开采越来越具有经济性，公司围绕胜利油田三次采油的新需求，加强产品研发，实现了主导产品三次采油聚丙烯酰胺由CA-70到CA-75的更新换代，竞争力得以提升，油田市场销售大幅度增长。目前，公司已被中石化列为一级战略供应商，占中石化三次采油市场占有率达到51.9%，与中石化形成了牢固的合作关系。
除了继续巩固三次采油市场之外，公司积极开拓水处理和造纸市场。公司主要产品聚丙烯酰胺属于水溶性高分子聚合物，是近年来精细化工发展热点之一。聚丙烯酰胺是符合国家重点支持的高新技术领域，其应用范围逐渐扩大至水处理、造纸、纺织等行业。伴随我国工业化和城市化进程不断推进，工业废水和城市污水排放量逐年增加，污水治理任务艰巨。2010年我国城市污水处理总量将达到918亿吨，水处理用聚丙烯酰胺总量达到13万吨，这给包括聚丙烯酰胺在内的新型水处理剂及高效水处理材料带来了广阔市场空间。最近三年，公司经营业绩保持增长态势，2007年净利润较上年增长251.75%，2008年较上年增长34.49%，2009年较上年增长23.45%。
募投项目前景甚好 享受环保产业盛宴
随着环保要求越来越高，我国阳离子聚丙烯酰胺的产能不足现状加剧。公司此次发行募集资金主要投向3个项目，主要解决公司产能瓶颈矛盾，并形成系列化产品满足市场需求。这三个项目分别是1万吨/年阴离子型聚丙烯酰胺项目、1万吨/年阴离子型聚丙烯酰胺项目以及1万吨/年驱油用表面活性剂项目。其中，公司募投项目年产1万吨阳离子型聚丙烯酰胺产品主要用于城市污水处理、工业废水处理和污泥脱水，投资项目符合行业发展趋势，产品市场需求潜力巨大。可见，随着募集资金投资项目投产，公司将进一步巩固三次采油市场的优势地位，并在水处理、造纸等市场扩大份额，不断提高公司产品的市场占有率，公司将迎来更大的发展空间。
二级市场上，考虑到公司在聚丙烯酰胺行业的领先地位、稳定的客户优势，以及未来三年的业绩高成长性，预计10、11、12年每股收益在0.56元、0.71元和1.08元。该股良好的基本面，也备受基金的青睐，三季报显示，华安基金集体抢筹驻扎，成为了名符其实的华安“独门股”。目前该股底部整理已基本完成，股价具有较强吸引力，且在近期大盘连续调整过程中，该股走势相对独立，日K线保持着良好的上升趋势，周五中阳突破短期均线系统，后市有望继续走强，可重点关注。
