日前，新疆维吾尔自治区政府发布《新疆维吾尔自治区促进股权投资企业发展暂行办法》，新疆资本市场“十二五”规划也拟定出台。新疆政府主席助理、新疆金融办主任王会民在接受证券时报记者采访时表示，新疆资本市场已经为自身实现跨越式发展奠定了良好基础。“十二五”期间，新疆资本市场将实施企业上市“四个一批”工程，健全政策支持体系和上市推进机制，培育创业风险投资体系，推动三板市场试点，多层次资本市场在新疆的建立，将为跨越式发展集聚更多的资金。
资本市场发挥重要作用
在回顾资本市场在新疆20年的发展成就时，王会民说，在中国30年的伟大变革中，伴随着新疆经济的发展，伴随着全国资本市场20年的发展，资本市场在新疆充分发挥了筹资、资源配置、价格发现等功能，为新疆经济发展筹集了大量建设资金、支持了企业做大做优做强、扩大了居民投资渠道，极大地促进了自治区新型工业化的发展，在产业结构调整、经济结构优化和促进发展方式转变等方面发挥了重要作用。应该说，经过20年的发展，资本市场已经成为新疆经济体系的重要组成部分，新疆资本市场已经为自身实现跨越式发展奠定了一个良好基础。
实践证明，在地方经济的持续稳定增长中，资本市场发挥了不可或缺的重要推动作用，新疆就是个很好的例子。
王会民说，新疆资本市场不仅成为中国资本市场的重要组成部分，也在新疆经济社会发展中发挥着重要的带动作用。截至今年8月底，新疆上市公司在境内外资本市场累计募集资金已近600亿元，其中最近3年募集资金额超过前15年之和。借助这些宝贵的资本金，新疆上市公司不断做大做强，为促进新疆经济社会又好又快发展发挥了重要作用。
政府担当不可替代角色
自治区政府对资本市场发展的高度重视和持续支持，使新疆资本市场具备了稳步快速发展的外部环境。
对此，王会民表示，在这些年的发展中，自治区政府和企业在不断加强对资本市场重要性认识的同时，也在加强对资本市场潜力的挖掘，始终与中国资本市场的最前沿保持一致。
2005年底，借助处置区域市场金融风险和推进上市公司重组发展的时机，自治区政府成立了新疆金融工作办公室，并以化解金融风险、推进上市公司重组、维护金融市场稳定等为起点，积极推进地方金融改革，在区域资本市场的发展中担当着不可替代的重要角色。
为了支持新疆资本市场发展，自治区政府出台了多项支持新疆资本市场发展的政策，以及自治区非上市公司股权集中登记托管、企业上市政策引导专项资金管理办法、公布首批重点培育成长性企业、确定2010年自治区首批重点拟上市企业等多项政策。
在完善自治区政府支持促进新疆资本市场发展有关政策文件的基础上，又出台了《新疆维吾尔自治区促进股权投资企业发展暂行办法》，给予股权投资类企业、个人投资者一系列所得税方面的优惠政策，引导资金参与新疆拟上市企业的改制上市进程。“我们的目的是进一步改善新疆资本市场发展的政策环境和社会环境，使更多的资本、技术、人力等市场要素或社会资源，借助资本市场平台流向新疆，汇成支持新疆大发展的新源泉和新动力。”王会民说。
实施“四个一批”工程
今年8月，中国证监会和新疆政府共同召开“资本市场支持新疆经济社会跨越式发展报告会”。中国证监会制定了资本市场支持新疆跨越式发展的多项措施，包括支持新疆企业首次发行股票上市、上市公司再融资和并购重组；支持新疆培育上市后备资源，参与“新三板市场”试点等。
“结合国家给予新疆的各项特殊优惠政策，在进行了大量认真细致的市场调研工作基础上，新疆金融办制定了新疆资本市场‘十二五’发展规划”，王会民说，“十二五期间，我们首先要实施企业上市‘四个一批’工程，包括：做大做优做强一批，加强对现有上市公司支持服务力度，提升上市公司质量，每年通过资本市场实现再融资60亿元－70亿元，培育出5家－10家资产规模和销售收入双超100亿元的大型上市公司；上市发展一批，力争每年新上市企业3家－5家，每年从资本额市场融资20亿元－30亿元；筹备一批，力争每年有5家左右的优势企业达到上市条件；改造一批，力争每年有10家企业完成股份制改造，提供经营业绩。”
在健全“十二五”政策支持体系和上市推进机制方面，王会民说，要积极拓展新疆非上市公司股权登记中心的功能，建立银行机构、投资机构与企业间建立定期交流制度，把银企项目综合性推介、区域性推介以及专业化推介等形式结合起来，有效缓解中小企业融资难；将制定和落实企业扶持政策、推动企业上市的工作效果纳入各地州市的绩效考核范畴；大力发展债券市场，支持上市公司发行公司债或可转换债券，支持符合条件的企业发行企业债券和短期融资债券，大力发展符合中小企业特点的集合债券、集合票据；积极推动国有企业股份制改造，引进民营、外资等战略投资者，优化股权结构，完善公司治理结构；以金融办(上市办)为基础，健全自治区、各地州市多层次支持、上下联动、横向协作的体系，不断提高拟上市企业的质量。
培育创业风险投资体系，也是新疆资本市场“十二五规划”的主要内容，包括拓展新疆股权投资企业服务中心的功能，搭建创业风险投资企业与新疆高新技术与科技企业对接的平台；加大地方政策扶持力度，争取中央政策支持，吸引内地股权投资类企业投资和参股等方式支持新疆企业，在新疆设立总部、分支机构和出资设立法人投资机构；积极探索筹建新疆高新技术产业创业风险投资基金、战略性新兴产业基金；积极探索建立“政府引导企业、企业吸引创投、创投带动金融”的发展模式和方式。
此外，“十二五”期间，新疆还将推动三板市场试点。争取将乌鲁木齐高新区非上市公司纳入中国证监会中关村股份代办转让系统(三板市场)试点；借鉴天津股权交易所、重庆股份转让中心的方法或与其合作，拓展新疆非上市公司股权登记管理中心的功能，在证监会统一监管的市场体系中承担证券场外交易市场建设试点任务，推动非上市企业在场外市场挂牌交易。
王会民指出，相对于新疆丰富的资源和各种特殊优势，新疆利用资本市场促进新疆跨越式发展方面还有很大的发挥空间。
投资亮点：
新疆地区最大的商品混凝土生产企业，新疆市场占有率30%，乌鲁木齐市场占有率40%。技术先进，每立方混凝土配方比竞争对手低5 元左右，是新疆唯一能提供C60混凝土的企业。
预计商品混凝土的需求将在2010-2012 年保持25-30%的增长：1)新疆地区城镇固定资产投资增速将在2010-2012保持25%增速，新疆水泥需求增速25%以上；2)新疆商混率仅为20%，存在提高空间。
主业稳步扩张，南疆成为未来方向。公司的募集项目逐步投产后，产能扩张效果显现，我们预期今后两年商品混凝土产量达370 和420 万方，增长26%和13.5%。
向上整合水泥企业，主业存在资产注入预期。公司有向上游整合的动力，计划收购水泥生产线。纳入中国建筑旗下后，存在混凝土业务注入预期。
业绩预测：
预计公司2010-2012 年净利润同比增长10%、25%和10%，每股收益分别为0.62 元、0.78 元和0.86 元。基本假设是销量增长26%、13.5%和14.3%，价格增长-0.8%、2.6%和0%。毛利率为17.1%、17.6%和16.8%。
首次关注给予“中性”评级
目前公司估值较高， 2010 年和2011 年市盈率36x 和28.7x倍，因此给予“中性”评级。
公司是新疆地区最大的商品混凝土提供商，中长期增长较为稳定。此外，随着中国建筑成为母公司，旗下混凝土资产、新疆房地产资产等存在和西部建设重组整合的预期，我们认为该公司值得长期关注。
