公司主要产品为混凝土搅拌车、散装水泥车,合计占营业收入比重近80%。爱建证券分析师褚艳辉认为,公司产品直接受益于四万亿投资。今年春节后特别是3月以来,基建投资加大力度超预期,公司迅速进入满负荷生产状态,这一状态一直延续到7月。目前公司订单饱满,一直排产到10月。
比较公司上半年与去年的单车价格水平,总体来看比较稳定,部分产品如泵车还有提升。但产品结构发生一些变化,以搅拌车为例,大型化、个性化的特点非常明显,今年以来搅拌桶容积在8方、12方甚至16方的产品销量增多,通常情况下,容积越大,价格越高。公司搅拌车价格比其他厂商生产的同类产品高出万元左右,这说明公司对产品具备一定的定价权。目前公司混凝土搅拌车、散装水泥车已经进入比较稳定的阶段,毛利率已经较低,价格进一步下降的空间也不大。但泵车价格弹性较大,主要是成本可能下降和规模化生产。
2009年上半年,公司实现销售收入14.7亿元,完成全年计划的59.12%;实现净利润3378.12万元,完成全年计划的112.6%。公司7、8月淡季不淡,9月满产,预计全年收入小幅超过年初规划,但利润有望创5年最高。分析师预计2009、2010年公司EPS为0.35元、0.44元,动态PE为21.37倍、17倍,低于行业平均水平,首次给予“推荐”评级,目标价格为8.8元。