多个基金派人外出调研，大有加仓迹象。投资人应密切关注交易量，跟着大资金方向操作
富国基金总经理窦玉明曾向记者表示：“宏观经济与股市是否正相关仍有待考证。”2009年一季度的行情即佐证了这位在投资界摸爬滚打十余年的大佬观点，虽然宏观经济数据依然不甚乐观，但充裕的流动性硬是将股指推上2400点。
时间转瞬迎来二季度，当悲观的宏观预期遇上亢奋的市场热情，基金经理对后市又是如何研判？
近日，莫尼塔基金经理调查报告显示，在对未来6个月大盘收益率的判断上，受访者大多比较乐观。有54%的受访者认为未来6个月的大盘收益率将呈现持平或震荡走势，认为增长在10%以上的受访者则达到了27%，增长在10%以内的受访者为11%。只有8%的受访者认为收益率将低于0。
可见基金经理乐观预期者仍然较多。理财周报记者在对众多投资总监及基金经理的集中采访中亦了解到，公募基金界依然看好股市二季度表现，但基金经理对于决定市场长期走势的宏观经济方向仍然持谨慎态度，行业选择方面同样分歧较大。
市场走势研判：小阳春PK大牛市
国泰金马稳健回报基金经理程洲告诉记者：“前段时期外出调研，和很多企业家交流，大家都认为去年四季度的低迷状况是经营几十年来首次见到的，行业内多数十分恐慌。而这种不正常情况显然不会持续，我们当时的直观感受是经济状况并不正常，未来应该会有一个回归正常化的过程。现在来看，验证了这个看法。目前的经济状况是，经济的‘正常化’过程在政策推动、银根放松、信心恢复的推动下正在发生。”
程洲认为今年可能最需要看的就是全球GDP增长速度、国内适度宽松的货币政策的效果、人民币会否贬值、以及下半年究竟是通胀还是通缩等。其后就是看对这些关键变量的假设值，不同的假设值会产生不同的选股策略。
无独有偶，海富通领先成长基金经理陈绍胜近日同样频频出外调研，谈及所见，他告诉记者：“我主要去了几家铁路公司，受益于4万亿经济刺激方案，感受到整个行业都迎来了前所未有的春天，但上市公司言到自家公司却都出奇地谨慎。”
“可以预见目前还难言经济已经重新向好。”陈绍胜认为在前所未有的宏观经济刺激政策下，各项经济指标在下滑后出现企稳迹象，加上流动性充裕推动，A股市场回暖的走势可以称为“小阳春”。
采访中，东吴基金投资总监王炯显得较为谨慎乐观，她向记者表示：“我们认为全球经济刚面临比较大的危机，未来市场再走单边上扬是几乎不可能的，出现震荡形式走势的可能性较大。”
“2009年防御很重要，”王炯告诉记者她仍然会选择一些业绩增长受经济波动比较小的，可确定的增长，以期用时间换空间。”
“今年结构性机会明显较多，会自下而上选择一些因为市场预期的变化带来的结构性机会，或者国家产业政策推动带来的结构性机会。今年的投资都是紧紧围绕国家指挥棒在走，对经济增长来说，政府也在积极寻找方向来拉动经济预期。”王炯说。
北京和深圳基金公司较之上海基金公司更加乐观，“中国经济已经逐步走出最困难的时期，世界经济和中国经济已经向均值回归或者即将向均值回归。”大成基金公司股票投资总监杨建华判断中国宏观经济底部已经确认，经济在持续好转之中。
广发基金投资总监朱平表现得更为积极，他认为“从经济基本面来看，目前，中国经济的情况相对好一些，比如房地产成交量、汽车销量等数据近期表现都比较好，尽管我们不能说这就是反转，但至少已经看出一些改变的苗头，也许现在还有一些积极的改变正在发生，只是我们现在还不知道，这些改变却在真实发生。”
乐观者还有嘉实基金投资总监戴京焦，她直言：“现在的市场就是一个牛市，在今后相当长的时间很难提供现在这样一个底部的位置，她认为，从长期看，现在股票要比债券便宜。”
对于悲观论者对于估值的担忧，戴认为：“目前看股票市场经过了从去年11月份以来的反弹，市场觉得价位比较高了，这可能是市场还回忆着1600点的价格。”
行业偏好：新能源
虽然确定股市上涨是大概率事件，但面对经济前景并不明确，基金经理们仍然在行业选择上出现较大分歧。
海富通领先成长拟任基金经理陈绍胜告诉记者，“目前可以关注的市场热点包括节能的新能源、创业板投资和3G牌照发放带来的通信行业机会。”
陈特别提到，近期新能源板块很热，主要是因为在危机中，这类新产业的抗周期性强，不仅能带动国内经济增长，也有利于提高就业，而从产业技术角度来讲，新能源行业是传统产业嫁接新技术，通过新技术推动新产业的突破口。”
“顺着这条线进行资产布局，从上游原材料、到中游的相关设备再到下游产成品，都可以布局，这条线能带动的相关产业和相关企业数量比较大，挖掘出一批高技术、低投入、高产出、未来市场需求巨大的新兴高增长行业的优质上市公司是基金经理最主要的工作。”陈绍胜说。
而东吴基金的王炯却看好医药行业，她告诉记者：“医药行业的成长是比较明晰的，国家目前比较注重民生，劳保、广大社会群体的社保保障为主、加大农民群体的医疗保障体系、国家实行医改等，这样直接对医疗行业的发展前景更加确定。当年龄迈入老龄后，对医疗的需求也在增加，这是中国的一个局部特点。”
王炯同时看好国家围绕4万亿投资的一些行业，她解释道：“虽然经济整体不景气，但政府正在为环节经济压力而努力，受益于这些投资的行业还是比较看好的。如电力设备、机电，但是这些是阶段性机会。”
大成基金投资总监杨建华则乐于从经济周期角度选择个股，他表示，“如果目前中国经济转好的话，那么有很大的概率是从复苏开始，即通胀持平，增长有所恢复。在复苏状况下，向前看6个月行业的表现，应该重点关注汽车、地产、保险、证券以及其他可选消费品，随着时间推移是有色金属、银行、公用事业、煤炭、工程机械。”
