华新水泥（600801）所在主要市场区域的第四季度是一年中最大的旺季，随着武穴、阳新基地等运行不稳定因素消除，预计其凭借产能优势，将是所在区域内涨价的最大受益者。
公司的十字型发展战略并未由于中国建材在湖南的收购举动而受到实质性影响，未来通过新建生产线扩大产能仍是其进军湖南市场的主要手段，以弥补大量落后产能淘汰剩下的空间。而对于河南市场，由于该市场的落后产能淘汰速度比较快，但呈现集中度低的特征，华新可以利用该特征，通过收购、联合的方式，扩大其在河南市场的影响力。预计向Holcim定向增发事宜在今年第四季度将有定论。预计Holcim对华新的渗透性在进一步增强，Holcim未来成为华新水泥的第一大股东，此举也符合双方多年以来的发展战略；从公司06年3月公布向Holcim定向发行方案以来，市场环境发生了很大变化，公司股价已经上涨了4倍多。公司提高增发价格，下调增发股数的可能性相当大。Holcim增发事宜获商务部批准的时间今年十月份将期满一年，预计今年之内最后获得证监会批准的可能性很大。
国金证券分析师贺国文预计07～09年摊薄前每股收益0.826、1.372、2.010元。根据我们对增发股数的假设判断，对摊薄后每股收益做敏感性分析，按照摊薄后33倍市盈率给予估值，目标价位区间为34.0~37.3元，给予“买入”的投资评级。
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