06上半年公司实现主营业务收入和净利润分别为21.89亿和2.42亿元，相比上年同期分别增加72%和53%，每股收益0.51元。
混凝土机械业务占公司主营收入的比重在70%以上。上半年公司的混凝土机械业务收入实现收入15.41亿、同比增长47%，毛利率41%、同比提高3.64个百分点。下半年的宏观调控对公司混凝土机械业务收入会产生不利影响，但影响较为温和。预计全年公司的混凝土机械业务收入26亿、同比增加30%，毛利率40%。
06上半年公司的出口业务实现收入2.28亿元、同比增加148%。公司计划用5年左右时间使出口收入占到公司主营收入的“半壁江山”，每年的销售收入增幅100%。公司计划在印度和美国直接投资设厂，同时在100多个国家设立销售网点和寻找代理商。
集团的旋挖钻机业务今年以来进展良好，预计全年实现销售100台、同比增加150%，实现销售收入5亿、利润1亿；07年预计增长幅度40%-50%。目前我国的旋挖钻机市场需求刚刚起步，未来发展空间还很大。旋挖钻机资产装入上市公司的时间预计为今年底明年初。
不考虑集团资产注入，预计公司06和07年分别实现主营业务收入36.5亿和44亿，同比分别增长44%和21%，每股收益分别为0.70和0.97元。
公司主要的风险因素在于按揭业务占主营收入的比重在40%以上，对流动资金占用较大，并且宏观调控将加剧公司流动资金吃紧的局面。未来公司的业务扩张，也将对公司的流动资金周转能力提出考验。
公司最新的06PE和07PE分别为17和13倍。综合考虑行业背景、公司发展、同行业估值和风险等因素，我们给予公司“推荐”评级。
