“早股改早受益”、“不股改将会被边缘化”，一年前，管理层高呼的股权分置改革已经攻下了大半壁江山。截至2006年4月22日，沪深股市共有868家上市公司启动股改程序，占1344家应改革A股上市公司的65%，对应市值占比为70%。
“接下来股改大戏重点要看中石化股改和已经股改公司的限售流通股的解禁了，只怕对于市场来说，冲击更大的应该是后者。”一位市场人士指出，大市值公司的股改跟进，对于市场的影响更多的是正面的，而一大批已完成股改的公司非流通股解禁则多少会让市场平添一份担心。
相关统计数据显示，6至8月份，两市共有34家上市公司的限售股份逐步可流通，可流通的股份数将达到33.71亿股。湘股G三一由于是全国首家股改公司，因此也会是第一家解禁的。
G三一首家解禁
作为全国首家实施股权分置改革的公司，在去年6月17日实施股权分置改革后，今年的6月18日，除开做出了延长限售期承诺的大股东三一集团外，公司另外限售流通股东的所持股份将获得流通权，全面解禁。
从三一重工一季度公布的十大股东情况来看，三一集团共持有3.3亿股公司股份，其中包括流通股和非流通股份。另外前十大股东中还有昆山市三一重机有限公司持有591.20万股，无锡亿利大机械有限公司持有295.62万股法人股。而从三一当年的股改方案中还可发现，另有河南兴华机械制造有限公司持有89.24万股和娄底市新野企业持有股份27.86万股。根据三一此前股改方案以及转增方案，这两家股东目前合计持有三一重工约206万股股份。从今年6月18日开始，除三一集团外的四家法人股股东所持有的1093万股将可上市流通，约占目前三一重工流通股本1.62亿的6%左右。
“公司目前不太清楚这几家股东会否流通所持股份。”三一重工执行总裁向文波7日告诉记者。从股权关系来看，昆山市三一重机为三一集团控股子公司。三一集团在股改之初明确限定了24个月内不流通的承诺，并对减持价格做出限定。
三个月解禁约33亿股
从三一重工开始，已经完成股改的上市公司将按照股改顺序“早股改早解禁”，依次展开解禁流通大戏。相关数据显示，今年6月至8月沪深股市将会有34家上市公司的限售股份陆续上市，总体解禁数量将达到33亿股。
“这也是我们所担心的比新股和再融资更可怕的扩容。”此前，不少券商研究机构均对全年大量非流通股的解禁对市场的压力感到忧虑。
特别值得注意的是，今年8月有几家大型上市公司的限售股份可流通。它们分别是，8月15日G长电近5.23亿股开始可流通，以及同天的G中信约11.87亿股开始可流通，8月17日G申能近3.83亿股开始可流通。除了上述3家航母级公司外，今年6至8月可流通股超过1亿股的上市公司也达到了3家：7月29日的G紫江、8月5日的G明珠和G龙盛。
“非流通股的解禁对市场扩容压力是一方面，更重要的是在流通上市过程中的信息披露是否到位，可能出现利益输送能否得到有效监管，这比扩容本身更加值得关注。”上述人士称。
