春节过后，连续下跌近4个月的工业萘行情止跌企稳，部分地区报价上调。本轮持续阴跌行情是2011年以来周期最长的一次，国内主流价格从6500元（吨价，下同）跌至近日的5200元，甚至低端价格达到5000元，4个月跌幅在23%以上，创下了去年以来新低。1月底，工业萘底部形态初显，企业低端价格逐步减少，惜售心态明显占据上风，国内各地主流成交价格也同步抬升至5500元以上，高端达6000元，企业出厂价格平均上涨5%以上。受上游原料价格回升、宏观政策转暖等利好因素的影响，节后下游企业逐步恢复开工，工业萘近期有望完成底部整理，启动一轮温和反弹行情。
成本支撑强劲
宝钢化工1月30日网上电子竞拍500吨工业萘，起拍价为5600元，成交价格为5726.4元。充分反映出了生产厂家基于近期成本的预测定价，以及下游客户看涨的心态。
生产成本的不断提升将是工业萘后市价格的重要支撑因素。由于钢铁企业限产，国内煤焦油产量下滑较快，作为重点消费区域的华东、华北地区煤焦油价格率先于2011年11月下旬连续反弹，并在今年1月份达到2600～2800元，上涨16%，其他如东北、西南等地区煤焦油行情也相继温和回升，进一步加大了深加工企业的加工成本，这也是导致工业萘企业被动涨价的主要原因之一。并且煤焦油企业短时间内不可能大幅增产，资源偏紧现象仍将持续，反弹后的煤焦油市场在今年一季度再次大幅调整的可能性不大，对工业萘形成成本支撑。
短期有望反弹
据不完全统计，工业萘企业2011年综合平均开工率只有60%左右。今年1月，由于企业处于亏损边缘，开工率降到了50%以下，部分小企业停产待开。
节前，经过了一个月有余的市场低位整理阶段，供需成交处于僵持状态，下跌动能被充分释放。由于市场成交心态不稳定，生产厂家、贸易商、下游客户基本上没有多少库存，受春节放假停产的因素影响，市场成交量降至一年来新低。节后，受各生产企业压库待涨、贸易商储备进货、下游企业开工采购等因素的积极推动，部分企业一改节前积极出货的心态，惜售心理增强，报价开始上扬，市场底部明显提升，短期内有望形成一波反弹行情。
中期宏观利多
纵观去年化工市场，工业萘产业链上众多产品产品在第四季度出现了一个连续下滑的趋势，其中虽然有国际宏观经济的走弱，以及相关行业疲软等因素，但是国内从紧的货币政策导致企业资金偏紧仍然起着推波助澜作用。特别是煤焦化行业，国内仍然存在着规模小、分布散等现象，资金本来就不宽裕，货币政策从紧必将导致诸多中小企业停产待开。
随着中央经济工作会议对今年稳中求进主基调的确立，各地资金紧张局面会逐步得到缓解，必将带动染料、助剂、农药等相关行业的平稳发展，特别是去年一些停产的中小加工企业今年开工率将会明显得到提高。同时资金面的好转也会加快贸易周转速度，必然加大对工业萘的需求，进而推动工业萘市场逐步脱离底部形态步入上行通道，中期行情仍然走稳向好。
长期仍然看好
2011年，整个焦化行业处于限产开工状态，煤焦油产量受到严重制约，深加工企业始终不能有效提高开工率，工业萘产量也出现连续下滑态势。受国家对房地产行业宏观调控政策影响，减水剂市场需求大幅下降，同时染料市场也持续低迷，综合造成工业萘下游需求连续萎缩。在多方利空的打压下，工业萘市场一路下行，虽然2011年9月份有过短时间的小幅反弹，但第四季度整体行情持续走低，创出全年新低，年跌幅达36.5%，以产需同步下降结束了2011年行情走势。因此，工业萘市场经过了去年一年的深度调整，从产量、价格、库存等方面已处在相对底部，未来将有较大反弹空间。同时市场的需求增长尚不能快速恢复，短期内不排除仍有震荡的可能性，机遇与风险共存。
另外，减水剂作为工业萘的主要消费品种，目前受制于房地产市场低迷的影响，开工率不足。但是随着天气的回暖，大部分建筑工地将逐步恢复开工。预计短期反弹震荡、中期温和走稳、长期继续向好将是今年工业萘行情的主流走势。
