1、中国住建部2010年12月发出的《关于报送城镇保障性安居工程任务的通知》中,明确提出,2011年中国全国保障性安居工程住房建设规模将高达1000万套,相比2010年的580万套,增长72.4%,以此计算,2011年保障性安居工程投资或将达1.4万亿元人民币。而计划新增的420万套住房中,公共租赁房将占主要部分。
市场一直对于1000万套保障房建设目标的资金来源和地方政府执行力度等方面存在怀疑,此次中央将通过保投入(多方筹资)、保用地(单列计划)、保质量(强化监管)、保落实(约谈问责)四大举措来保证2011年保障房建设目标的完成和落实,这标志着,我国有史以来最大规模保障性安居工程全面启动。
2、加大保障性住房建设力度将能有效弥补房地产开工的不足,我们假设每套保障性住房平均居住面积为60平米,则保障性住房的建设面积达到1000万套*60平米/套=6亿平米,相当于2010年房地产新开工面积(16.38亿平米)的37%。2011年新增的420万套保障房建设面积(420万套*60平米/套=2.52亿平米),预示着2011年新开工面积会增长15.38%左右,我们认为明年的房地产新开工面积数据依然将保持高位。
3、由于建材行业的需求与房地产投资的相关性极大,我们认为保障住房建设的严格实施,对水泥、玻璃以及其他类型建材产品的未来需求的影响较大,预计2011年建材需求会超出预期。从子行业来看,建材中的管桩、型材、水泥及混凝土产业链等子行业的上市公司受益会更为明显。
4、2011年计划新增的420万套保障房建设,将会带动水泥需求约8000万吨,占水泥总需求的4%。水泥生产线限批致使今明两年水泥新增产能较小,可以预见2011年-2012年水泥行业供需良好,我们维持水泥行业的“看好”评级,继续推荐海螺水泥(买入)、江西水泥(买入)、塔牌集团(买入)、冀东水泥(增持)。
5、同时建议关注海螺型材(未评级)、北新建材(未评级)、伟新新材(未评级)、柘中建设(未评级)等受益于保障性住房建设影响较大的建材公司。
