申银万国近日发布江西水泥的研究报告称，13年上半年业绩1.3亿元，同比增长129%，其中2季度业绩同比增长近19倍，折合EPS0.25元，完全符合预期。报告期公司实现营收25.3亿元，同比增长26.13%，其中混凝土业务收入4.亿元，同比增长114.53%。业绩1.33亿元，同比增长129%，折合EPS0.32，完全符合我们在业绩前瞻中的预期。2季度实现营收14.27亿元，同比增长26.67%。实现归属净利润1.01亿元，同比增长近19倍，折合EPS0.25元。2季度业绩增速大幅增涨主要是同期区域盈利过差导致基数过低。2季度公司主营毛利率为24.26%，同比上升8.6%，环比上升6%。另公司公告为积极推进公司商品混凝土建设，收购同兴混凝土有限公司100%股权，产量50万方。
水泥量升利张，成本下滑推动企业业绩快速增长。受区域需求旺盛的影响，公司销售状况良好，上半年水泥熟料销量约976万吨，同比增长39%。价格方面，预计2季度公司吨水泥销售均价为267元，与去年持平。公司对标管理的突破以及销量增长带动规模效应，同时煤炭价格下滑使水泥成本大幅降低。两者相作用有效摊薄公司水泥吨成本。预计公司吨水泥成本为202元，比去年同期相比降低23元/吨。吨毛利为65元，同比上涨23元。另外公司加快扩展产业链上下游整合，并取得良好成效。2季度公司混凝土业务显著增长，收入增速达114%，毛利率为24%，同比上升5%。
