继7月底玉柴重工2亿元银行贷款逾期违约后，工程机械行业的贷款风险开始逐步暴露。斗山工程机械(中国)有限公司(下称斗山机械)公布的2013年上半年财务数据显示，终端客户的租赁贷款、按揭贷款的逾期本金大幅增长，而这些逾期风险有可能逐步传导给斗山机械以及银行。
“现在银行对贷款盯得紧，都在担心风险最终传至自身。”上海一位工程机械行业人士向记者表示。记者调查发现，行业风险已经开始蔓延，不少厂家正因逾期贷款被银行告上法庭。
究其根本，上海一家银行的风控部门负责人向记者表示，在零首付、行业低迷的综合因素影响下，银行贷款参与的信用销售模式，风险、缺陷暴露无疑。
“零首付”双刃剑
一些银行的“总对总”按揭贷款，要求贷款金额不得超过工程机械设备购买价格的70%，单一贷款人的总额原则上不超过200万元。“但为了争夺客户，很多时候都是首付不到三成，甚至零首付也很常见。”
斗山机械近期公布的2013年上半年财务数据显示，公司营业收入32.26亿元，同比下降18%;利润总额为-1.18亿元，2012年同期为-2000万元，亏损面进一步扩大。
斗山机械的主营业务是挖掘机、装载机等工程机械的产销，它在2012年也遭遇过亏损，利润总额-0.53亿元。联合资信表示，造成斗山机械上半年利润总额亏损的重要原因之一是，该公司的银行按揭、融资租赁销售规模进一步扩大，使得终端客户的租赁贷款、按揭贷款余额大幅增长。
同时，由于这些客户的流动性偏紧，导致逾期的贷款本金大幅增长，从而引发计提的预计负债大幅增长。2013年上半年，斗山工程机械的营业外支出达到1.96亿元，是2012全年的106.22%。
截至2013年6月末，斗山机械为客户还款提供担保的银行按揭付款模式下的贷款余额为32.42亿元，逾期本金达1.14亿元，但尚未达到合同回购条件。替客户提供担保的融资租赁模式下的贷款余额为55.35亿元，存在逾期本金达9.63亿元。本报粗略计算，从逾期本金与贷款余额的占比看，按揭贷款为3.52%，融资租赁高达17.4%。
“斗山担保的融资租赁逾期比例已经很高了。”8月23日，一位工程机械行业人士向记者表示，但这不只是一家公司的问题，现在整个行业的贷款逾期风险都很高。
“公司提供担保的逾期贷款的本金、利息明显持续增加，导致计提的金融保证金款增加。”联合资信表示，因为厂家对担保金额按照千分之五比例预提预计负债，直接影响了业绩表现。
斗山机械今年也曾表示，尽管尚未出现启动信用销售回购事件，但一旦工程机械市场持续萎缩，大量客户出现违约，经销商未能履行第一担保义务时，该公司将履行回购合同义务，相应的回购支出将大幅提高，将对正常生产经营和资金管理带来重大不利影响。
具体哪些银行参与斗山的按揭贷款?从2012年9月末的按揭担保贷款数据看，其贷款余额为49.61亿元。其中光大银行就有28.50亿元、交通银行5.56亿元、工商银行3.09亿元、民生银行1亿元、中国银行1.41亿元，其他银行共10.05亿元。
其中，光大银行的贷款存在逾期本金8535.90万元，但尚未达到合同回购条件。而截至2011年末，光大银行贷款的逾期本金仅2974万元。由此推测，斗山机械贷款资产的恶化情况，在2012年开始上升明显。
事实上，光大银行曾是工程机械行业贷款领域的佼佼者，曾率先在业内推出“总对总”工程机械按揭贷款业务，即银行总行与工程机械制造商、经销商签订协议，在全国范围内为购买其产品的个体工商户和私营业主提供按揭贷款业务，这种做法被称为“光大模式”。
记者在个别银行提供的“总对总”按揭贷款模式中看到，要求贷款金额不得超过工程机械设备购买价格的70%，单一贷款人的总额原则上不超过200万元。“为了争夺客户，很多时候都是首付不到三成，甚至零首付也很常见。”上述业内人士向记者表示。
融资租赁担保的风险也不容小觑。2012年9月末，斗山机械在融资租赁担保协议下，贷款余额为61.73亿元，存在逾期本金48683.30万元。但是到了2013年6月末，贷款余额下降至55.35亿元，逾期本金却急剧上升至9.63亿元。
斗山机械主要与斗山(中国)融资租赁公司(下称斗山融资租赁)合作，它持有后者39%的股权。而斗山融资租赁可以通过关联方斗山(中国)投资公司发起的，委托汇丰银行、渣打银行管理的资金池贷款获得资金。截至2012年9月30日，仅斗山机械提供给租赁公司的资金池贷款金额就达到7.31亿元。
另外，联合资信还表示，受下游基建、房地产行业景气度持续低迷影响，终端客户的现金流明显偏紧，导致斗山机械信用销售产生的应收账款明显延长，坏账准备金增长也导致资产减值准备从2011年的0.82亿元猛涨至2.92亿元。
由于营业收入和销售额下降，且应收账款回收周期延长，斗山机械为补充营运资金，也加大对外融资力度，导致负债总额在2013年6月末达到77.96亿元，比2012年末增长26%。资产负债率也从65.43%增加至70.79%，并且流动性负债占比高达91.09%。
在2013年3月份，斗山机械发行3年期的6亿元中票，其中4.8亿元就是用于偿还短期银行借款，1.2亿元补充运营资金。所幸的是，截至2013年6月末，其从工行、建行、中国银行等获得78.43亿元的综合授信，未使用额度为47.33亿元，尚能保证资金的筹集。
风险蔓延至银行
工程机械厂商对银行的直接贷款逾期违约开始出现。“回购、垫款的风控手段在个体发生风险时会比较有效，但面临行业整体性风险时，银行贷款风险能否转移仍存疑问。”
事实上，其它工程机械企业自2012年以来，也开始不同程度出现下游客户贷款逾期而导致厂家不得不支付回购款的情况。
山河智能在2013半年报中提到，只要客户无法按合同向银行支付按揭款，该公司就承诺垫付违约款。截至2013年6月30日止，该公司直接办理按揭承担有担保责任的客户借款余额105563.54万元，累计垫款余额也高达35074.75万元。
在融资租赁方面，山河智能选择与华融租赁、交银金融租赁合作，至2013年6月30日止租赁余额24110.91万元，因客户逾期导致的累计垫款就达到5541.64万元。
山推工程机械公司在2012年末的按揭贷款余额为2.11亿元，存在逾期本金461.29万元;融资租赁余额为4.75亿元，逾期本金3300万元。
