华新水泥增收不增利，主要是所在区域产能过剩，水泥价格回落明显，加之煤炭价格上升，削弱盈利能力所致。资金压力制约公司并购规模，对公司进一步扩大区域优势形成较大阻碍。
华新水泥 (600801)7月24日公布2010年中期报告显示，报告期内，公司实现营业收入32.59亿元，同比增长3.43%；归属于母公司所有者的净利润7,706.62万元，同比下降61.41%；基本每股收益0.19元，每股净资产11.17元，摊薄净资产收益率1.7096%。
公司增收不增利，主要是所在区域产能过剩，水泥价格回落明显，加之煤炭价格上升，削弱盈利能力所致。两大不利因素使公司主要市场湖北十几家工厂的盈利总和为负数，严重影响了公司业绩表现。
据中国水泥协会统计，湖北区域2010年新增年设计熟料产能1,860万吨，市场无序竞争有增无减。2009年上半年公司出厂平均价由340元/吨，但下半年开始回落到280元/吨，降幅达17.65%，至今还维持在280元/吨低位；而煤炭均价（以秦皇岛大同优混平仓价为准）达783元/吨，同比上升26.62%。
作为区域水泥行业龙头企业，公司的主要市场在湖广为主的中南地区，在全国10省区，建有30余个水泥生产基地，阳新1,000万吨/年骨料项目已开工建设。另外商品混凝土生产能力420万立方，2009年，公司混凝土销量107万方。昆明东川2,500吨/日、湖南道县4,000吨/日、四川万源2,500吨/日、西藏二期2,000吨/日、云南迪庆2,000吨/日、湖南冷水江5,000吨/日、云南景洪2,500吨/日等熟料水泥生产线等项目开工建设，2010年投产后还可新增水泥熟料408万吨/年、水泥550万吨/年的能力。
值得一提的是，公司拓展水泥下游业务取得一定积极进展。
报告期内，公司新建混凝土搅拌站2个，新增产能40万方/年。上半年公司销售混凝土68.75万方，同比增长59.98%；实现营业收入182,290,167元，同比增长54.3%；实现利润总额28,946,638元，同比增长106.51%。
在发改委屡次强调停止新建生产线的情况下，公司通过自建方式扩张将难以实施，兼并区域内的中小企业将成为公司扩张的主要手段，但公司负债总额超过100亿元，资金压力制约公司并购规模。由于出价过低，公司未能成功收购京兰水泥，对公司进一步扩大区域优势形成较大阻碍。
资料显示，2009年公司在湖北市场占有率为25.8%，京兰水泥是湖北中部地区最大的水泥企业，拥有水泥产能400万吨以及16.5兆瓦的余热发电系统1套，公司曾以6.8亿元收购其60%股权，但未成功。公司竞购京兰水泥每吨权益水泥产能售价不到285元，并不算高。因此，在能取得更高收益的情况下，京兰水泥主动赔偿公司2,000万元停止该项交易。
公司2010年1-3月实现营业收入12.92亿元，同比增长0.88%；归属于母公司所有者净利润4,912.21万元，同比增长62.19%；基本每股收益0.12元，每股净资产11.31元，净资产收益率1.076%。
