7月8日，重庆三圣实业股份有限公司（以下简称“ST三圣”或“公司”）发布2024年半年度业绩预告。ST三圣称，报告期归属于上市公司股东的净利润亏损6,500万元–8,000万元，上年同期为亏损9,752.04万元；扣除非经常性损益后的净利润亏损4,700万元–6,400万元，上年同期亏损10,317.36万元；营业收入75,000万元–80,000万元。
公告称，2024年上半年业绩亏损的主要原因系受下游房地产行业影响，建材板块业绩下降；债务逾期导致财务费用增加等多因素所致。
▲ST三圣公告截图
以医药和建材为主业的ST三圣连续3年受困于大股东资金占用问题。
日前，ST三圣对深圳证券交易所2023年年报问询函进行了回复。ST三圣方面称：“公司近年多次发生实际控制人非经营性占用公司资金的情况，且截至期末资金占用仍未解决，公司由于债务违约被诉讼，已基本丧失融资能力。公司存在债务违约并因诉讼导致银行账户和资产冻结等，对公司正常生产经营也产生了不良影响。目前，公司希望通过破产重整的方式，引进投资者和资金，系统性解决公司的债务问题。”
▲ST三圣公告截图
ST三圣方面表示，公司拟向法院申请重整及预重整，目前正根据相关要求推动重整前期准备工作，法院能否决定公司进行重整，公司的重整申请能否被法院裁定受理以及具体时间尚存在不确定性。
深交所问询函要求ST三圣结合销售及收款模式、采购及付款模式的变化情况以及同行业可比公司情况，说明近三年来公司营业收入持续下滑幅度较小、经营活动现金流量净额大幅下降的原因及合理性。
ST三圣在回复中称，公司销售及收款模式未发生变化，采购模式也未发生变化但建材板块业务大宗原材料支付周期缩短。公司建材板块主要从事混凝土销售，下游终端主要为房地产开发项目，房地产开发公司资金流动性不足，公司已加大应收账款催收力度，但部分款项即使采取诉讼等形式仍然难以回款，同时由于公司资金紧张，出现经营债务违约，公司的信用逐步减弱，截至2023年12月31日，经营债务诉讼金额约为12,527.73万元。近年合作的供应商通过减少垫资额度和缩短付款周期等形式逐年提高货款支付条件。公司近三年营业收入逐年下降，2022年较2021年下降4.15亿元，降幅16.67%，2023年较2022年下降4,836.01万元，降幅2.33%，收入下降主要由于房地产行业不景气，建材板块业务萎缩且盈利空间大幅缩，2021-2023年毛利分别为：19,326.16万元、16,599.79万元、11,339.35万元。所以出现收入持续下滑但购买商品、接受劳务支付的现金增加的情况。此外，2023年由于海外补充征收增值税、所得税、附加税及罚息合计9,118.62万比尔，按照2023年12月31日汇率折算人民币1,145.28万元；因享受缓税政策，归属期为2021年和2022年的税金1,729.39万元于2023年缴纳等原因，支付的各项税费高于2022年7,955.85万元，高于2021年7,266.97万元。
公司由于双主业(医药+建材)经营模式，整体对比无法选取完全可比的公司，其中医药行业的子公司重庆春瑞医药化工有限公司主要产品为医药中间体，客户主要是医药生产企业，辽源市百康药业有限责任公司主要产品为原料药和成品制剂，客户主要为医药生产企业和药品经销商，故医药板块总体也没有适合的可比公司。公司医药板块稳健经营，受行业环境影响较大的建材板块业务主要集中在商品混凝土销售，2023年商品混凝土销售收入占比88%(建材板块业务)，故建材行业可选取主营业务为商品混凝土销售的公司对比，其中：四方新材商混收入占比94%且同区域、海南瑞泽商混收入占比77%，西部建设商混收入占比98%。
ST三圣表示，同行业可比公司经营活动产生的现金流量净额与营业收入的变动也不完全匹配。经营活动产生的现金流量净额受当期现金收付款、票据收付款等多方面综合影响，而营业收入系公司按照准则规定的方法确认，并不能完全匹配。综上，公司营业收入持续下滑幅度较小、经营活动现金流量净额大幅下降具有合理性。
深交所在问询函中还要求ST三圣结合公司最近三年持续亏损的情况，说明公司的盈利能力是否仍未有实际改善，如是，请充分提示风险并说明将采取何种措施改善公司经营状况及持续经营能力；并结合公司净利润变动情况，说明公司是否存在净资产为负的风险。
ST三圣回复称，公司整体业务分为医药和建材两个板块，两大主营业务都具有较好的盈利能力，建材板块国内业务受近年房地产行业下行影响，收入和利润有所下降，但仍保持了总体毛利1亿以上的经营水平。两大主营业务近三年毛利情况如下：医药板块2021-2023年分别为20,060.26万元、18,711.71万元、27,540.27万元；建材板块2021-2023年分别为：19,326.16万元、16,599.79万元、11,339.35万元。
公司连续3年出现亏损主要系高额融资成本、计提减值准备及建材板块盈利能力下降综合导致。2021年至2023年，公司财务费用分别为16,789.62万元、16,861.34万元、16,825.48万元，2021年至2023年分别计提信用减值损失11,128.68万元、3,457.17万元、4,546.85万元，计提资产减值损失12,922.55万元、7,155.07万元、15,018.16万元。
因资金紧张，公司部分借款出现逾期，公司按照合同约定的罚息计算融资利息，由此导致融资成本持续较高。公司正通过展期、借新还旧等方式处理逾期借款，以降低公司融资成本。
信用减值损失主要集中在混凝土业务应收款项，因混凝土业务客户主要是房地产企业及其施工方，近年多起房地产企业暴雷，施工和房地产行业内的资金链断裂企业陡增，公司对失信被执行人、限制高消费等类型的公司应收账款可回收性进行综合判断，对于可回收性低的应收账款进行单项计提。目前公司承接业务时，极为注重客户信用和资金安全，且积极催收应收账款，尽量降低应收账款坏账损失率。
资产减值损失计提集中在未产生经营收益或对公司收入、利润规模影响很小的主体，主要因公司资金紧张，投资项目未能按计划完成施工并产生经济效益所致。公司因无力缴纳合川矿山采矿权出让金，产生高额滞纳金且矿山项目一直不能投产，2022年产生无形资产计提减值准备3,484.05万元，在建工程计提减值准备2,720.28万元；2023年渝北古路项目2020年开始投入，因资金问题，2023年尚未投产，在建工程计提减值准备5,933.15万元。
公司建材板块毛利逐年下降一方面是受行业影响，另一方面是受公司资金紧张影响，如公司的资金状况无法改善甚至继续恶化，建材板块毛利将进一步萎缩，存在流动性风险，持续经营能力存在重大不确定性。公司拟通过重整引入新的投资人，降低公司融资成本，缓解现金流问题，才可保证公司持续经营能力。目前公司正根据相关要求推动重整前期准备工作，法院能否决定公司进行重整，公司的重整申请能否被法院裁定受理以及具体时间尚存在不确定性。
所以公司积极推动破产重整工作，引入新的投资人，降低公司融资成本，缓解现金流问题，才可保证公司持续经营能力。
公司2023年末归母净资产34,528.75万元，信用减值损失和资产减值损失不具有延续性，若2024年能保持2023年毛利规模，则出现净资产为负数的可能性较小。
