据天山股份（000877.SZ）3月2日晚间披露，公司计划采用发行股份及支付现金的方式，向中国建材等26名交易对方购买中联水泥100%股权、南方水泥99.9274%股权、西南水泥95.7166%股权及中材水泥100%股权等资产。
根据评估结果，天山股份需要支付的资产总对价为981.42亿元，具体为，中联水泥标的资产作价219.6亿元，南方水泥标的资产作价487.7亿元，西南水泥标的资产作价160.89亿元，中材水泥标的资产作价113.2亿元。据公告，941.71亿元对价由上市公司以发行股份的形式支付，39.71亿元对价以现金形式支付。经协商，天山股份本次发行股份的价格为13.38元/股，发行股票数量合计为70.38亿股。此外，支付现金的交易对方包括持有南方水泥2.30086%股权的交银投资、持有西南水泥3.58295%股权及南方水泥4.60172%股权的农银投资。
天山股份表示，本次重组完成后，该公司将成为我国水泥行业的龙头上市公司，产能上将超过海螺水泥。交易后，公司水泥产能提升至约4亿吨以上，水泥熟料产能提升至约3亿吨以上，商品混凝土产能提升至近4亿立方米左右，砂石骨料产能将提升至约1亿吨以上，主营业务及核心竞争优势进一步凸显，并通过全国性的业务布局，降低由于地区供需变化造成的经营波动。
如果此次天山股份的重组方案能顺利通过并实施，或将成为A股史上第二大并购重组案。而A股第一大并购重组案的位置，目前仍被招商蛇口占据，该并购重组案的交易总价值高达1458亿元。
本次收购前，中国建材持有天山股份4.81亿股股份，持股比例为45.87%。本次收购完成后，中国建材将持有天山股份70.77亿股股份，在不考虑配套募集资金的情况下持股比例为87.51%。上市公司的控制权未发生变化，控股股东仍为中国建材，实际控制人仍为中国建材集团。交易完成后，天山股份社会公众股持股比例高于10%，上市公司仍具备股票上市条件。
此前，有分析机构对天山股份估值在13元至30元之间，其中，按盈利能力估值来看，对照海螺水泥2019年底净利润为336亿元，重组完成后估计总净利润大约为160亿元，给天山股份估值1100亿元，则天山股份的合理价格约为13元。
值得注意的是，去年8月7日，天山股份曾披露了公司重大资产重组预案公告，公司拟向中国建材等交易对方发行股份购买中联水泥、南方水泥、西南水泥和中材水泥的全部或部分股权。受此影响，天山股份拿下3个涨停板，股价也一度摸高25元上方。
截至3月2日收盘，天山股份收报于16.89元，日涨幅3.05%，自2月8日以来，天山股份开始快速上攻，区间涨幅达到27.95%，其中春节以来9个工作日涨幅达到20.47%。
值得一提的是，今年1月19日，天山股份公告称，预计2020年净利润为14.2亿至16亿元，上年同期盈利16.36亿元。受新冠疫情和超长雨季的影响，公司产品销价较上年同期下降，归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降。
