2018年，国内环氧乙烷价格走势可谓跌宕起伏，涨跌互现。上半年受工厂轮番检修等影响，环氧乙烷走势多以窄幅波动为主，价格变动不大，进入5月下旬至6月上旬国内环氧乙烷报价开始出现大幅下滑，一直到7月中旬环氧乙烷价格才开始呈现稳步上涨趋势，9月份随着下游传统旺季的到来，市场货紧价扬局面进一步加剧，环氧乙烷一度达到全年最高峰10900元/吨的均价。但好景不长，进入10月份，因东北亚乙烯、乙二醇大幅跳水等多方面因素叠加，国内环氧乙烷的下滑波动幅度愈加明显，年底价格更是触及近几年低点。
过去的一年中，环氧乙烷虽然内有泰兴金燕20万吨EO新装置投产放量，外有原油震荡，东北亚乙烯价格频繁跳水冲击市场，但年内环氧乙烷处于供需偏紧态势，且限产、减产等政策对环氧乙烷价格起到很好的保价效果，所以环氧乙烷全年基本处于盈利态势，利润空间可观。据中国混凝土网了解，以环氧乙烷产能主要分布区域华东地区为例，2018年该地区环氧乙烷平均利润约为991元/吨，最高利润2430元/吨，最低利润-842元/吨。
2018年-2019年2月份环氧乙烷价格走势图（单位：元/吨）
数据来源：中国混凝土网
原料阶梯式下滑 EO利润一度处历史高位
作为环氧乙烷的直接上游，东北亚乙烯的价格走势对国内环氧乙烷的价格波动有着重要的影响，根据下图可以看出，2018年东北亚乙烯出现多次连涨、连跌，高低价差明显。尤其是从8月下旬开始，东北亚乙烯连续下挫，而彼时，国内环氧乙烷价格仍处于高位，利润估算持续走高，10月底利润估算值达到年内最高，创下了多年以来的高点。
春节节后归来，亚洲乙烯市场的多日连涨也给环氧乙烷市场承受力带来考验，以CFR东北亚乙烯价格及环氧乙烷华东出厂价格粗略估算，目前国内环氧乙烷利润在-1400元/吨上下，环氧乙烷场内观望氛围浓厚。
2018年-2019年2月份东北亚乙烯价格走势（单位：美元/吨）
数据来源：中国混凝土网
乙烯制约EO的成本 乙二醇则是调节EO产量的关键
近几年国内乙二醇产业发展迅速，随着乙二醇国内产能的快速增长，供应结构正在发生悄然变化，国内石化企业由原先的以进口资源为主导转化为以乙烯、环氧乙烷/乙二醇联产为主，乙二醇也顺理成章地成为调节环氧乙烷产量的关键因素。
根据中国混凝土网了解，2018年，国内乙二醇市场顿挫波折、涨跌明显，年初，国内乙二醇处于高位，价格多保持在8000元/吨附近，居世界高价区，年底乙二醇则迎来了年内的最大跌幅，一路从7500元/吨左右的价位开始下跌，11月初跌破年内新低6800元/吨后，下跌加速，年底下跌至5200元/吨附近价位，下跌幅度明显。下滑的主要原因则是原油从70多美金下滑至40多美金，美股从高位大跌，加上乙二醇供大于求局面持续等因素叠加导致。
EO高位支撑 聚羧酸减水剂单体水涨船高
2018-2019年1月份华东地区聚羧酸减水剂单体及EO走势图（单位：元/吨）
数据来源：金联创
除乙二醇以外，近年来，我国环氧乙烷下游产品结构未出现明显变化，仍以聚羧酸减水剂单体为主，2018年，聚羧酸减水剂单体市场维稳整理为主，原料环氧乙烷高位支撑，但需求低迷下，仍有走货不畅情况出现，市场成交多维持刚需为主。尤其是八九月份，原料上行势头较猛，同时期聚羧酸减水剂单体交投积极性较高，货紧价扬，水涨船高。进入下半年，下游聚羧酸减水剂工厂受季节影响，拿货速度处于减慢态势，聚羧酸减水剂单体低端价格也逐步收紧。
目前来看，受原料环氧乙烷价格普涨，国内聚羧酸减水剂单体市场春节节后出现大幅上涨。单体市场因节前下游集中备货而供应紧张，节后归来市场供应紧张局面仍未缓解，加上原料看涨多数工厂封盘惜售，市场报价稀少。由于对原料市场走势仍持乐观态度，单体市场捂盘惜售情况或将延续。预计短线单体市场或稳中看涨。
EO仍处亏损压力中 看涨氛围浓厚
2018年已经过去，2019年春节假期刚刚结束，国内环氧乙烷就迎来了开门红，各区域报价均有不同程度上涨，目前，国内环氧乙烷厂家仍处于亏损压力中，华东地区EO净利润更一度低至-1400元/吨左右。截止今日（2月19日）发稿，国内环氧乙烷市场主流参考报价位于7800-8100元/吨，原料乙烯节后连日上涨对环氧乙烷支撑力度明显，场内看涨氛围浓厚，中国混凝土网预计，短线国内环氧乙烷仍有上行趋势，而对于2019年环氧乙烷能否再度实现去年的盈利态势，不可控因素仍然太多。（本信息中报价仅供参考，请谨慎采用。）
