市场共识：
① 泛京津冀：北方最重要的水泥市场，供给侧已有显著改观。②2016年后供给侧已有明显改观，错峰生产、环保政策持续严格化，产量限制缓解供需矛盾。
冀东水泥合计熟料设计产能达到1.05亿吨，其中京津冀地区熟料设计产能规模为5351万吨，占区域总产能的53%.
国盛证券认为冀东水泥有以下优秀特质：
京津冀中期环保力度不改，新一轮“差异化”政策导向更有利于优质大型企业。测算京津冀中期年均水泥需求量有望达到1.2亿吨，产能利用率有望恢复到70%，供需关系明显改善。
冀东水泥有望迎来量价齐升，以及产能利用率提升带来的成本下降空间，业绩弹性可观。中性假设下2019年归母净利润有望达到24.5亿元。当前ROE已经有明显修复，但纵向、横向比较，PB估值均处底部。预计公司2018-2020年归母净利润分别为15.69亿元、24.50亿元和28.67亿元。
