在冬季环保限产支撑下，建材板块28日在A股市场表现活跃，中信建材指数上涨3.27%，西部建设(002302)、万年青(000789)等个股涨停，华新水泥(600801)、海螺水泥(600585)等均涨逾8%以上。股票大涨的背后有何投资逻辑、持续性如何，成为众多投资者关心的话题。
据资料显示，江苏省徐州市政府印发该市钢铁、焦化、水泥（熟料）企业驻厂监管工作方案通知。通知所列的29家企业名单中涉及徐州中联有限公司、徐州市龙山水泥有限公司、淮海中联水泥有限公司，要求三家水泥企业限期停产，12月1日前停产到位。
水泥行业在各地陆续停窑后，局部价格接近狂热。江苏部分地区一周连续三次调涨，周度累计上涨150-200元/吨至500-530元/吨。截至27日，全国水泥均价11月涨幅已超过传统金九银十。
川财证券分析师邱瀚萱日前表示，原料动力煤价格维持平稳，水泥成品价格强势拉涨，水泥吨利润创近五年高点。此轮水泥紧缺更多源自供应端强制收紧，关注价格飙涨后环保政策是否松动。大盘整体情绪偏谨慎，叠加11月初以来行业限产逻辑逐步兑现，警惕建材行业的短期回调压力。不过，其继续看好冬季限产政策为周期类企业带来的持续性盈利支撑。
昨晚，交易所盘后数据显示，深股通席位买入西部建设191万元并卖出1193万元;两机构席位买入万年青2859万元，但同时也有两机构席位卖出2875万元。由此可见，机构资金对这两只个股走势短期交易心理较强。
从近几年水泥板块的营收和净利润表现来看，Wind资讯统计显示，除2015年下滑幅度较大外，近年基本保持稳定，2017年前三季度行业净利润已经达149亿元，超过去年全年。以当前增速测算，2017年行业净利润突破2014年156亿元毫无悬念，甚至突破2011年190亿元净利润，创下历史新高。国联证券表示，水泥价格持续大涨主要在于需求回暖和冬季错峰供给收缩。供需两旺情况下，盈利有望继续改善。
国信证券(002736)认为，冬季启动后，供求运行超预期，部分区域出现脱销和跨区域销售，建议逢低布局优质标的，首选冬季限产收益最大的华东、中南地区龙头标的，推荐海螺水泥、华新水泥、旗滨集团(601636)，推荐消费类建材优质龙头标的中国巨石(600176)、北新建材(000786)、东方雨虹(002271)和伟星新材(002372)。此外，水泥市场表现具有较强的区域特征，甘肃区域未来行业表现有望否极泰来，未来弹性潜力大，预计未来区域水泥基本面表现有望超预期，现价推荐估值具备一定安全边际的祁连山(600720)、宁夏建材(600449)、金圆股份(000546)、天山股份(000877)。
